Formation by public deed and registration, public subscription, registered shares, ordinary and extraordinary meetings, quorum and majorities, the board of directors and directors’ liability, statutory auditors (síndicos). Full text in English, with the Spanish original under every paragraph.
This page is part 2 of 3 of the English translation of Paraguay’s Civil Code (companies). The overview has the card, a summary, our commentary and the amendment history.
SECTION V · STOCK CORPORATIONSSECCION V · DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS
SUBSECTION I · GENERAL PROVISIONSPARAGRAFO I · DE LAS DISPOSICIONES GENERALES
Art. 1048. A stock corporation (sociedad anónima, S.A.) is liable for the company’s obligations only with its own assets.
The shareholders’ participations are represented by shares.
Art. 1048.- La sociedad anónima responde de las obligaciones sociales sólo con su patrimonio.
Las cuotas de participación de los socios están representadas por acciones.
Art. 1049. The company name, however it is formed, must indicate that it is a stock corporation.
Art. 1049.- La denominación social, de cualquier modo que esté formada, debe contener la indicación de ser sociedad anónima.
Art. 1050. Stock corporations acquire legal personality and begin to exist upon their registration in the Register of Legal Persons and Associations.
The public deed containing the instrument of incorporation, the by-laws, and the appointment of the first board of directors and of the first statutory auditor or auditors (síndicos) shall be entered in that register.
The company must be incorporated by public deed. The instrument of incorporation shall state:
a) The name, nationality, marital status, profession and domicile of the shareholders, and the number of shares subscribed by each of them;
b) The name and domicile of the company, and those of any branches it may have, within or outside the Republic;
c) The corporate purpose;
d) The amount of the subscribed and paid-in capital;
e) The nominal value and the number of the shares;
f) The value of the assets contributed in kind;
g) The rules under which profits are to be distributed;
h) Any share in the profits granted to the promoters or to the founding shareholders;
i) The number of the directors and their powers, stating which of them represent the company; and,
j) The duration of the company.
Note. As amended by Article 11 of Law 5895 of 2017, promulgated on 5 October 2017 (previously amended by Article 4 of Law 388 of 1994). Law 5895 of 2017 removed the reference to registered or bearer shares.
Art. 1050.- Las sociedades anónimas adquieren personalidad jurídica y comienzan su existencia a partir de su inscripción en el Registro de Personas Jurídicas y Asociaciones.
Deberán anotarse en dicho registro la escritura pública en la que conste el acto constitutivo, los estatutos sociales, y la designación del primer directorio y del o de los primeros síndicos.
La sociedad debe constituirse por escritura pública. El acto constitutivo indicará:
a) El nombre, nacionalidad, estado, profesión y domicilio de los socios, y el número de acciones suscriptas por cada uno de ellos;
b) La denominación y el domicilio de la sociedad, y el de sus eventuales sucursales, dentro o fuera de la República;
c) El objeto social;
d) El monto del capital suscripto e integrado;
e) El valor nominal y el número de las acciones;
f) El valor de los bienes aportados en especie;
g) Las normas según las cuales se deben repartir las utilidades;
h) La participación en las utilidades eventualmente concedida a los promotores o a los socios fundadores;
i) El número de los administradores y sus poderes, con indicación de cuáles de ellos tienen la representación de la sociedad; y,
j) La duración de la sociedad.
Art. 1051. For a Stock Corporation to be incorporated, the issued share capital must have been subscribed in full.
Once the conditions laid down by law for the incorporation of Stock Corporations or of a Limited Liability Company have been met, they shall submit the relevant documents to the Treasury Attorney’s Office (Abogacía del Tesoro), which shall issue the appropriate opinion within no more than eight working days for the corresponding registration in the Public Registries.
Once registration has been completed, an extract of the incorporation shall be published for three consecutive days in a newspaper of wide circulation.
The extract shall contain the particulars of the public deed of incorporation, the company name, the domicile, the duration, the principal purpose, the name of the director or directors and of the statutory auditor or auditors, and the subscribed and paid-in capital of the Company.
Any amendment of the by-laws or the dissolution of the company shall be carried out observing the same formalities and procedures as those established for incorporation.
The provisions of this article shall apply to Stock Corporations and to Limited Liability Companies.
Note. Text as given by Article 5 of Law 388 of 1994, as amended by Law 3228 of 2007, promulgated on 3 July 2007. The original text required at least one quarter of the cash contributions to be deposited with the Central Bank of Paraguay; Law 388 of 1994 introduced a court order for registration, which Law 3228 of 2007 replaced with the opinion of the Treasury Attorney’s Office.
Note. Under Article 14, item d), of Law 6446 of 2019, the opinion provided for in this article is issued by the Directorate General of Legal Persons and Structures and Beneficial Owners of the Ministry of Economy and Finance (formerly the Ministry of Finance), in place of the Treasury Attorney’s Office.
Art. 1051.- Para proceder a la constitución de una Sociedad Anónima es necesario que se haya suscripto por entero el capital social emitido.
Cumplidas las condiciones establecidas por la Ley para la constitución de las Sociedades Anónimas o una Sociedad de Responsabilidad Limitada, éstas deberán presentar la documentación respectiva a la Abogacía del Tesoro, la cual expedirá el dictamen pertinente en un plazo no mayor de ocho días hábiles para su correspondiente inscripción en los Registros Públicos.
Formalizada la inscripción, se publicará un extracto de la constitución por el término de tres días consecutivos en un diario de gran circulación.
El extracto deberá contener la individualización de la escritura pública de constitución, la denominación social, el domicilio, la duración, el objeto principal, el nombre del o de los directores y del o de los síndicos, así como el capital suscripto e integrado de la Sociedad.
Cualquier modificación de los estatutos sociales o la disolución de la sociedad deberán hacerse observando las mismas formalidades y procedimientos establecidos para la constitución.
Lo establecido en el presente artículo será aplicado a las Sociedades Anónimas y a las Sociedades de Responsabilidad Limitada.
Art. 1052. Those who authorised transactions carried out in the name of the company before its registration are jointly, severally and without limit liable to third parties for them.
Art. 1052.- De las operaciones realizadas en nombre de la sociedad antes de su registro son ilimitada y solidariamente responsables respecto de terceros aquéllos que las hayan autorizado.
SUBSECTION II · INCORPORATION BY PUBLIC SUBSCRIPTIONPARAGRAFO II · DE LA CONSTITUCION MEDIANTE SUSCRIPCION PUBLICA
Art. 1053. The company may also be incorporated by public subscription, on the basis of a prospectus stating its purpose and capital, the principal provisions of the instrument of incorporation, any share in the profits reserved by the promoters, and the period within which the instrument of incorporation must be executed.
The prospectus, set out in a public deed, shall be registered and published three times in a newspaper of wide circulation.
The subscription of the shares must be evidenced by a public act or by an authenticated private document. The act must state the name, nationality, marital status, profession and domicile of the subscriber, the number of shares subscribed and the date of subscription.
Art. 1053.- La sociedad puede también ser constituida por medio de suscripción pública, sobre la base de un programa que indique su objeto y el capital, las principales disposiciones del acto constitutivo, la eventual participación que los promotores se reservan en las utilidades y el plazo en el cual debe ser otorgado el acto constitutivo.
El programa consignado en escritura pública, deberá ser registrado y publicado por tres veces en un diario de gran circulación.
La suscripción de las acciones debe resultar de acto público o de escritura privada autenticada. El acto debe indicar el nombre, nacionalidad, estado, profesión y domicilio del suscriptor, el número de las acciones a que se suscribe y la fecha de suscripción.
Art. 1054. Once the subscriptions have been collected, the promoters must give the subscribers, in the manner provided in the prospectus or in another reliable manner, a period of no more than one month to make the deposit provided for above.
On expiry of that period, the promoters may bring proceedings against defaulting subscribers or release them from the obligation they assumed. Where the promoters exercise this power, the company may not be incorporated until the shares that those subscribers had subscribed have been placed.
Unless the prospectus sets a different period, the promoters must, within the twenty days following the period fixed for the deposit, convene the subscribers’ meeting by reliable communications to reach each of them at least ten days before the date fixed for the meeting, stating the purpose and the matters of the notice.
Art. 1054.- Reunidas las suscripciones, los promotores deben señalar a los suscriptores en la forma prevista en el programa u otra que sea fehaciente, un plazo no mayor a un mes para hacer el depósito anteriormente previsto.
Transcurrido este plazo, podrán los promotores accionar contra los suscriptores morosos o liberarlos de la obligación que asumieron. Cuando los promotores ejerzan esta facultad, no podrá procederse a la constitución de la sociedad antes de que hayan sido colocadas las acciones que aquéllos habían suscripto.
Salvo que el programa establezca un plazo distinto, los promotores, en los veinte días siguientes al plazo fijado para el depósito deben convocar a la asamblea de los suscriptores mediante comunicaciones fehacientes que harán llegar a cada uno de ellos por lo menos diez días antes del fijado por la asamblea, con indicación del objeto y materias de la convocatoria.
Art. 1055. The subscribers’ meeting shall decide whether the company is to be incorporated and, if so, on the following points, which must form part of the agenda:
a) the conduct of the promoters;
b) the by-laws;
c) the provisional valuation of contributions in kind, if any. The contributors have no right to vote on this decision;
d) the advantages reserved to the promoters; and
e) the appointment of directors and statutory auditors.
The decisions of the meetings shall be recorded in a public deed.
Each subscriber is entitled to as many votes as the shares subscribed and paid in to the extent fixed. Decisions shall be adopted by a majority of the subscribers present representing not less than one third of the subscribed capital, and no different provision may be stipulated.
Amending the conditions laid down in the prospectus requires the unanimous consent of the subscribers.
Art. 1055.- La asamblea de los suscriptores resolverá si se constituye la sociedad, y en caso afirmativo, sobre los siguientes puntos que deben formar parte del orden del día:
a) gestión de los promotores;
b) estatuto social;
c) valuación provisional de los aportes en especie, en caso de existir. Los aportantes no tienen derecho a voto en esta decisión;
d) ventajas reservadas a los promotores; y
e) designación de administradores y síndicos.
Las decisiones de las asambleas deberán constar en escritura pública.
Cada suscriptor tiene derecho a tantos votos como acciones haya suscripto e integrado en la medida fijada. Las decisiones se adoptarán por la mayoría de los suscriptores presentes que representen no menos de la tercera parte del capital suscripto, sin que pueda estipularse diversamente.
Para modificar las condiciones establecidas en el programa, es necesario el asentimiento unánime de los suscriptores.
Art. 1056. The promoters are jointly and severally liable to third parties for the obligations assumed in order to incorporate the company.
The company is bound to release the promoters from the obligations they assumed and to reimburse them the expenses they incurred, provided these were necessary for its incorporation and approved by the meeting.
If for any reason the company is not incorporated, the promoters may not proceed against the subscribers of the shares.
Art. 1056.- Los promotores son solidariamente responsables ante los terceros por las obligaciones asumidas para constituir la sociedad.
La sociedad está obligada a relevar a los promotores de las obligaciones asumidas por ellos y a reembolsarles los gastos que hubieren hecho, siempre que hayan sido necesarios para su constitución y aprobados por la asamblea.
Si por cualquier razón la sociedad no se constituyese, no podrán los promotores dirigirse contra los suscriptores de las acciones.
Art. 1057. The promoters are jointly and severally liable to the company and to third parties:
a) for the full subscription of the share capital and for the payments required for the incorporation of the company;
b) for the existence of the contributions in kind, in accordance with the sworn statement; and
c) for the truthfulness of the communications they made to the public for the incorporation of the company.
Art. 1057.- Los promotores son solidariamente responsables para con la sociedad y los terceros:
a) por la suscripción integral del capital social y por los desembolsos exigidos para la constitución de la sociedad;
b) por la existencia de las aportaciones en especie, de conformidad con la declaración jurada; y
c) por la veracidad de las comunicaciones hechas por ellos al público para la constitución de la sociedad.
Art. 1058. Promoters and founders may not receive any benefit that impairs the share capital, whether on incorporation or subsequently. Any agreement to the contrary shall be void.
The remuneration may consist of a share of up to ten per cent of the profits for a maximum of ten financial years in which profits are distributed. If there are net realised profits and it is resolved not to distribute them, the promoter or founder may claim payment.
Art. 1058.- Los promotores y los fundadores no pueden recibir ningún beneficio que menoscabe el capital social, en el acto de la constitución o ulteriormente. Todo pacto en contrario será nulo.
La retribución podrá consistir en la participación de hasta el diez por ciento de las utilidades y por el término máximo de diez ejercicios sociales en lo que se distribuyan beneficios. Si existen utilidades líquidas y realizadas y se resuelve no distribuirlas, el promotor o fundador podrá reclamar su pago.
Art. 1059. Unless the instrument of incorporation provides otherwise, contributions must be made in cash. In that case the amount paid in may not be less than twenty-five per cent of the subscription.
Art. 1059.- Si en el acto constitutivo no se ha establecido otra cosa, la aportación debe hacerse en dinero. En este caso la integración no podrá ser inferior al veinte y cinco por ciento de la suscripción.
Art. 1060. Contributions other than in cash must be paid in full in the instrument of incorporation, stating the value attributed to the assets contributed and the grounds justifying that valuation.
The directors and the statutory auditors must, within six months from the incorporation of the company, verify the valuations contained in the statement referred to in the preceding paragraph and, if there are well-founded reasons, must revise the valuation. Until the valuations have been verified, the shares corresponding to the contributions in kind are inalienable and must remain deposited with the company.
If it emerges that the value of the assets contributed was more than one fifth lower than the value at which the contribution was made, the company may reduce the share capital proportionally and cancel the shares that are left uncovered. However, the shareholder who contributed them may pay the difference in cash or withdraw from the company.
Art. 1060.- Los aportes que no sean en dinero deben integrarse totalmente en el acto constitutivo, consignándose el valor que se atribuye a los bienes aportados y los antecedentes que justifiquen esa estimación.
Los administradores y los síndicos, dentro del término de seis meses computados desde la constitución de la sociedad, deben verificar las valoraciones contenidas en la relación indicada en el parágrafo anterior y, si existen motivos fundados, deben proceder a la revisión de la estimación. Mientras las valoraciones no hayan sido verificadas, las acciones correspondientes a las aportaciones en especie son inalienables y deben quedar depositadas en la sociedad.
Si resulta que el valor de los bienes aportados era inferior en más de un quinto a aquél por el que tuvo lugar la aportación, la sociedad puede reducir proporcionalmente el capital social, y anular las acciones que resulten en descubierto. Sin embargo, el socio que los aportó puede entregar la diferencia en dinero o separarse de la sociedad.
Art. 1061. Unless the by-laws provide otherwise, a defaulting subscriber shall be formally required to perform his obligation within thirty days. Expiry of that period shall automatically extinguish the subscriber’s rights, with forfeiture of the sum paid.
Art. 1061.- Salvo disposición contraria de los estatutos, el suscriptor moroso será intimado a cumplir su obligación en el plazo de treinta días. El vencimiento del plazo producirá automáticamente la caducidad de los derechos del suscriptor con pérdida de la suma abonada.
SUBSECTION III · SHARESPARAGRAFO III · DE LAS ACCIONES
Art. 1062. Shares may not be issued for an amount below their nominal value.
Art. 1062.- No se podrán emitir acciones por una suma inferior a su valor nominal.
Art. 1063. Shares are indivisible. Where a share is co-owned, the rights of the co-owners must be exercised by a common representative. If none has been appointed, communications made by the company to one of the co-owners are effective in respect of all of them.
The co-owners of a share are jointly and severally liable for the obligations arising from it.
Art. 1063.- Las acciones son indivisibles. En el caso de copropiedad de una acción, los derechos de los copartícipes deben ser ejercidos por un representante común. Si éste no ha sido nombrado, las comunicaciones hechas por la sociedad a uno de los copropietarios son eficaces en relación a todos.
Los copropietarios de la acción responden solidariamente de las obligaciones derivadas de ella.
Art. 1064. Shares must be of equal value and confer equal rights on their holders. The by-laws may provide for different classes of shares with different rights; within each class they shall confer the same rights.
Art. 1064.- Las acciones deben ser de igual valor y conceden a sus poseedores iguales derechos. Los estatutos pueden prever diversas clases de acciones con derechos diferentes; dentro de cada clase conferirán los mismos derechos.
Art. 1065. Every share confers the right to a proportional part of the net profits and of the assets resulting from liquidation, save for the rights established in favour of special categories of shares under the preceding articles.
Art. 1065.- Toda acción otorga el derecho a una parte proporcional de las utilidades netas y del patrimonio resultante de la liquidación, salvo los derechos establecidos a favor de especiales categorías de acciones, a tenor de los artículos anteriores.
Art. 1066. Each ordinary share carries one vote. The by-laws may create classes carrying up to five votes per ordinary share. Multiple voting rights are incompatible with financial preferences.
Art. 1066.- Cada acción ordinaria da derecho a un voto. Los estatutos pueden crear clases que reconozcan hasta cinco votos por acción ordinaria. El privilegio en el voto es incompatible con preferencias patrimoniales.
Art. 1067. The status of shareholder belongs to the bare owner of the share. The usufructuary is entitled to receive the profits obtained during the usufruct. This right does not extend to profits transferred to reserves or capitalised, but it does include the new shares paid up by the capitalisation.
The dividend shall be received by the holder of the certificate at the time of payment; if there are several usufructuaries, it shall be divided among them pro rata to the duration of their rights.
The exercise of the other rights deriving from the status of shareholder, including participation in the results of liquidation, belongs to the bare owner, save for agreement to the contrary and statutory usufruct. Where the shares are not fully paid, the usufructuary, in order to preserve his rights, must make the corresponding payments, without prejudice to recovering them from the bare owner.
Art. 1067.- La calidad de socio corresponde al nudo propietario de la acción. El usufructuario tiene derecho a percibir las utilidades obtenidas durante el usufructo. Este derecho no incluye a las pasadas a reservas o capitalizadas, pero comprende a las nuevas acciones integradas por la capitalización.
El dividendo se percibirá por el tenedor del título en el momento del pago; si hubiere distintos usufructuarios se distribuirán a prorrata de la duración de sus derechos.
El ejercicio de los demás derechos derivados de la calidad de socio, inclusive la participación en los resultados de la liquidación, corresponde al nudo propietario salvo pacto en contrario y el usufructo legal. Cuando las acciones no estén totalmente integradas, el usufructuario, para conservar sus derechos, debe efectuar los pagos que corresponden, sin perjuicio de repetirlos del nudo propietario.
Art. 1068. Where shares are pledged or attached by court order, the rights belong to the owner of the shares. In such cases, the holder of the right in rem or the attaching creditor is bound to facilitate the exercise of the owner’s rights by depositing the shares with a bank or by another procedure that safeguards his rights. The owner shall bear the resulting costs.
Art. 1068.- En caso de constitución de prenda o de embargo judicial, los derechos corresponden al propietario de las acciones. En tales situaciones, el titular del derecho real o el embargante queda obligado a facilitar el ejercicio de los derechos del propietario mediante el depósito de las acciones en un banco u otro procedimiento que garantice sus derechos. El propietario soportará los gastos consiguientes.
Art. 1069. The by-laws shall lay down the formalities of the shares and of the provisional certificates. The following particulars are essential:
a) the name of the company, its domicile, the date and place of incorporation, its duration and registration;
b) the share capital;
c) the number, nominal value and class of the shares represented by the certificate and the rights they carry;
d) the name of the holder; and,
e) in provisional certificates, the record of the payments made.
Changes in the foregoing particulars shall be recorded on the certificates.
Note. As amended by Article 11 of Law 5895 of 2017, which added item d) (name of the holder).
Art. 1069.- El estatuto social establecerá las formalidades de las acciones y de los certificados provisionales. Son esenciales las siguientes menciones:
a) denominación de la sociedad, domicilio, fecha y lugar de constitución, duración e inscripción;
b) el capital social;
c) el número, valor nominal y clase de acciones que representa el título y derechos que comporta;
d) el nombre del titular; y,
e) en los certificados provisionales, la anotación de las integraciones que se efectúen.
Las variaciones de las menciones precedentes, deberán hacerse constar en los títulos.
Art. 1070. Shares shall be registered shares, and their transfer shall be subject to the conditions established for registered instruments.
Note. As amended by Article 11 of Law 5895 of 2017. The original text allowed registered or bearer shares. Bearer shares had to be exchanged for registered shares within the periods set by Law 5895 of 2017, as amended by Law 6399 of 2019; shares not exchanged lost their validity.
Art. 1070.- Las acciones serán nominativas y su transferencia estará sujeta a las condiciones establecidas para los títulos nominativos.
Art. 1071. A transferor who has not completed payment for the shares is jointly, severally and without limit liable for the payments owed by the transferees.
A transferor who makes any payment shall become co-owner of the transferred shares in proportion to the amount paid.
Art. 1071.- El cedente que no haya completado la integración de las acciones, responde ilimitada y solidariamente por los pagos debidos por los cesionarios.
El cedente que realice algún pago, será copropietario de las acciones cedidas en proporción de lo pagado.
Art. 1072. The company may acquire its own shares only when authorised by the general meeting, if this is done with sums derived from net realised profits, and provided the shares are paid up.
The directors may not dispose of the shares acquired, and the voting rights attached to them are suspended while they remain the property of the company.
The limitations laid down in the first paragraph of this article do not apply where the company acquires its own shares pursuant to a resolution of the general meeting ordering a reduction of the share capital to be effected by the redemption and cancellation of shares.
Art. 1072.- La sociedad sólo puede adquirir sus propias acciones cuando fuere autorizada por la asamblea, si se hace con sumas provenientes de las utilidades líquidas y realizadas, y siempre que las acciones estén pagadas.
Los administradores no pueden disponer de las acciones adquiridas, y el derecho a voto inherente a ellas queda suspendido mientras permanezcan en propiedad de la sociedad.
Las limitaciones dispuestas en el primer parágrafo de este artículo no se aplican cuando la adquisición de acciones propias tiene lugar en virtud de una deliberación de la asamblea que disponga una reducción del capital social que deba practicarse mediante rescate y anulación de las acciones.
Art. 1073. The company may not make advances on its own shares, nor loans to third parties to acquire them.
Art. 1073.- La sociedad no puede hacer anticipos sobre sus propias acciones, ni préstamos a los terceros para adquirirlas.
Art. 1074. Nor may it invest its capital in shares of companies controlled by it.
Controlled companies are those in which another company holds such a number of shares as to secure it a majority of the votes at general meetings, or those which, by virtue of particular contractual ties, are under the dominant influence of another company.
Art. 1074.- Tampoco puede invertir su capital en acciones de sociedades controladas por ella.
Se consideran sociedades controladas aquéllas en las que otra sociedad posee un número de acciones tal que le asegure la mayoría de los votos en las asambleas, o aquéllas que, en virtud de vínculos contractuales particulares, están bajos la influencia dominante de otra sociedad.
Art. 1075. Stock corporations may issue participation bonds on the following grounds:
a) in favour of the holders of fully paid shares;
b) as consideration for contributions that are not obligations to give; and
c) in favour of the company’s staff, on a non-transferable basis and for as long as the employment relationship lasts.
Art. 1075.- Las sociedades anónimas pueden emitir bonos de participación por los siguientes conceptos:
a) a favor de los titulares de acciones totalmente pagadas;
b) en retribución de aportes que no sean obligaciones de dar; y
c) a favor del personal de la sociedad, con carácter intransferible y mientras dure la relación de trabajo.
Art. 1076. Participation bonds confer a right to profits payable at the same time as dividends; where they have been issued in favour of the staff, they shall be treated as expenses of the financial year. Holders of bonds of this kind shall also be entitled to the proceeds of liquidation, after the nominal value of the unredeemed shares has been repaid.
Art. 1076.- Los bonos de participación dan derecho a utilidades pagaderas al mismo tiempo que los dividendos; cuando hayan sido emitidos a favor del personal se considerarán gastos de ejercicio. Los tenedores de bonos de esta clase tendrán también derecho al producto de la liquidación, después de reembolsado el valor nominal de las acciones no amortizadas.
Art. 1077. The by-laws may lay down the conditions of issue of participation bonds, the percentage of profits and other terms, provided they do not contradict the provisions of Articles 1074 and 1075.
Art. 1077.- Los estatutos podrá establecer las condiciones de emisión de los bonos de participación, porcentaje en las utilidades y otras modalidades, siempre que no contradigan las disposiciones de los artículos 1074 y 1075.
SUBSECTION IV · GENERAL MEETINGSPARAGRAFO IV · DE LAS ASAMBLEAS
Art. 1078. The general meeting must be held at the registered domicile. It has exclusive competence to deal with the matters mentioned in the following two articles. Its resolutions, when in accordance with the law and the by-laws, are binding on all shareholders, without prejudice to Article 1092.
Art. 1078.- La asamblea debe reunirse en el domicilio social. Tiene competencia exclusiva para tratar los asuntos mencionados en los dos artículos siguientes. Sus resoluciones conformes a la ley y los estatutos son obligatorias para todos los accionistas, sin perjuicio a lo dispuesto en el artículo 1092.
Art. 1079. The ordinary general meeting shall consider and decide on the following matters:
a) The annual report of the board of directors, the balance sheet and the profit and loss account, the distribution of profits, the report of the statutory auditor, and any other measure relating to the management of the business that falls to it to decide under the competence conferred on it by law and the by-laws, or that the board of directors and the statutory auditors submit for its decision;
b) The appointment of directors and statutory auditors, and the fixing of their remuneration;
c) The liability of the directors and statutory auditors, and their removal; and,
d) The issue of shares.
To consider items a) and b), the meeting shall be convened within four months of the close of the financial year.
Note. As amended by Article 6 of Law 388 of 1994 (item d) previously read "issue of shares within the authorised capital"). For the 2020 financial year only, Article 16 of Law 6524 of 2020 (COVID-19 emergency) allowed the meeting to be convened within six months.
Art. 1079.- Corresponde a la asamblea ordinaria considerar y resolver los siguientes asuntos:
a) Memoria anual del directorio, balance y cuenta de ganancias y pérdidas, distribución de utilidades, informe del síndico y toda otra medida relativa a la gestión de la empresa que le corresponda resolver de acuerdo con la competencia que le reconocen la ley y el estatuto, o que sometan a su decisión el directorio y los síndicos;
b) Designación de directores y síndicos, y fijación de su retribución;
c) Responsabilidades de los directores y síndicos y su remoción; y,
d) Emisión de acciones.
Para considerar los puntos a) y b), la asamblea será convocada dentro de los cuatro meses del cierre del ejercicio.
Art. 1080. The extraordinary general meeting is responsible for all matters that are not within the competence of the ordinary general meeting, for amendment of the by-laws and, in particular:
a) increase, reduction and restoration of capital;
b) redemption, repayment and amortisation of shares;
c) merger, transformation and dissolution of the company; appointment, removal and remuneration of the liquidators; consideration of the accounts and of the other matters relating to the liquidators’ management;
d) issue of debentures and their conversion into shares; and
e) issue of participation bonds.
Art. 1080.- Corresponde a la asamblea extraordinaria todos los asuntos que no sean de competencia de la asamblea ordinaria, la modificación del estatuto y en especial:
a) aumento, reducción y reintegración de capital;
b) rescate, reembolso y amortización de acciones;
c) fusión, transformación y disolución de la sociedad; nombramiento, remoción y retribución de los liquidadores; consideración de las cuentas y de los demás asuntos relacionados con la gestión de los liquidadores;
d) emisión de debentures y su conversión en acciones; y
e) emisión de bonos de participación.
Art. 1081. The ordinary general meeting is held annually and must be convened by the board of directors or, failing that, by the statutory auditor. Extraordinary general meetings shall be convened by the Board of Directors, or by the statutory auditor when he considers it advisable or necessary, or when requested by shareholders representing at least five per cent of the share capital, unless the by-laws have fixed a different proportion. The request shall state the matters to be dealt with.
The board of directors or the statutory auditor shall convene the meeting to be held within thirty days of receipt of the request.
If the board of directors or the statutory auditor fails to do so, the meeting may be convened by the court.
Art. 1081.- La asamblea ordinaria es anual, y debe ser convocada por el directorio, y en su defecto, por el síndico. Las asambleas extraordinarias serán convocadas por el Directorio, o el síndico cuando lo juzgue conveniente o necesario, o cuando sean requeridas por accionistas que representen por lo menos el cinco por ciento del capital social, si los estatutos no han fijado una representación distinta. En la petición se indicarán los temas a tratar.
El directorio o el síndico convocará la asamblea para que se celebre dentro de treinta días de recibida la solicitud.
Si el directorio o el síndico omitiere hacerlo, la convocatoria podrá hacerse judicialmente.
Art. 1082. The general meeting shall be convened by notices published in a newspaper for five days, at least ten and not more than thirty days in advance. The notice shall state the nature of the meeting, the date, time and place of the meeting, the agenda and any special requirements laid down by the by-laws for shareholders’ participation.
The second notice, where the meeting has not been held, shall be given within the following thirty days, and the notices shall be published for three days at least eight days in advance.
Art. 1082.- La asamblea será convocada por medio de publicaciones hechas en un diario durante cinco días, con diez de anticipación, por lo menos y no más de treinta. Deberá mencionarse el carácter de la asamblea, fecha, hora y lugar de reunión, orden del día y los requisitos especiales exigidos por los estatutos para la participación de los accionistas.
La segunda convocatoria, por no haberse llevado a cabo la asamblea, se hará dentro de los treinta días siguientes, y las publicaciones se efectuarán por tres días con ocho de anticipación como mínimo.
Art. 1083. The by-laws may authorise both notices to be given simultaneously. In that case, the meeting on second notice may be held on the same day, one hour after the time fixed for the first.
Art. 1083.- El estatuto puede autorizar ambas convocatorias simultáneamente. En este supuesto, la asamblea en segunda convocatoria podrá celebrarse el mismo día, una hora después de la fijada para la primera.
Art. 1084. To attend general meetings, shareholders must deposit their shares with the company, or a bank certificate of deposit issued for that purpose, for registration in the general meeting attendance book, not less than three working days before the date fixed. During that period they may not dispose of them. The company shall issue them the necessary receipts, which shall serve for admission to the meeting.
Shareholders or their representatives attending the meeting shall sign the attendance book, in which their domicile and the number of votes to which they are entitled shall be recorded.
Certificates of deposit must specify the class of the shares, their numbers and those of the certificates. The depositary is jointly, severally and without limit liable with the holder for the existence of the shares.
Art. 1084.- Para asistir a las asambleas los accionistas deben depositar en la sociedad sus acciones, o un certificado bancario de depósito librado al efecto, para su registro en el libro de asistencia a las asambleas, con no menos de tres días hábiles de anticipación al de la fecha fijada. En dicho lapso no podrán disponer de ellas. La sociedad les entregará los comprobantes necesarios de recibo, que servirán para la admisión a la asamblea.
Los accionistas o sus representantes que concurran a la asamblea firmarán el libro de asistencia en el que se dejará constancia de su domicilio y del número de votos que les corresponda.
Los certificados de depósito deben especificar la clase de las acciones, su numeración y la de los títulos. El depositario responde ilimitada y solidariamente con el titular por la existencia de las acciones.
Art. 1085. Shareholders may be represented at general meetings. Directors, statutory auditors, managers and other employees of the company may not act as proxies. A letter of proxy with an authenticated signature or a signature registered with the company shall suffice to grant representation, unless the by-laws provide otherwise.
Art. 1085.- Los accionistas pueden hacerse representar en las asambleas. No pueden ser mandatarios los directores, los síndicos, lo gerentes y demás empleados de la sociedad. Para otorgar representación será suficiente una carta poder con firma autenticada o registrada en la sociedad, salvo disposición en contrario del estatuto.
Art. 1086. Directors, statutory auditors and general managers have the right and the obligation to attend all general meetings and to speak at them. They shall have a vote only to the extent that they are entitled to one as shareholders, subject to the limitations laid down in this section. Any clause to the contrary is void.
Art. 1086.- Los directores, los síndicos y los gerentes generales tiene derecho y obligación de asistir con voz a todas a las asambleas. Sólo tendrán voto en la medida que les corresponda como accionistas, con las limitaciones establecidas en esta sección. Es nula cualquier cláusula en contrario.
Art. 1087. Directors and managers may not vote on the approval of the balance sheets and other accounts and acts relating to their administrative management, nor on resolutions concerning their liability and removal.
Art. 1087.- Los directores y los gerentes no pueden votar sobre la aprobación de los balances y demás cuentas y actos relacionados con su gestión administrativa, ni en las resoluciones referentes a su responsabilidad y remoción.
Art. 1088. The general meeting shall be chaired by the chair of the board of directors or his substitute, unless the by-laws provide otherwise, or failing that by the person appointed by a majority of those present. A secretary shall be appointed in the same way.
Where the meeting has been convened by the court, it shall be chaired by the judge or by the official whom he appoints.
Art. 1088.- La asamblea será presidida por el presidente del directorio o su reemplazante, salvo disposición contraria de los estatutos, y en su defecto, por la persona que designen los asistentes por mayoría. En forma similar se nombrará secretario.
Cuando la asamblea fuere convocada por el juez, será presidida por él mismo o por el funcionario que designe.
Art. 1089. An ordinary general meeting on first notice is quorate when shareholders representing a majority of the voting shares are present.
On second notice the meeting is deemed quorate whatever the capital represented. In both cases resolutions shall be adopted by an absolute majority of the votes present, unless the by-laws require a greater number.
Art. 1089.- La constitución de la asamblea ordinaria en primera convocatoria requiere la presencia de accionistas que representen la mayoría de las acciones con derecho a voto.
En la segunda convocatoria la asamblea se considera constituida cualquiera sea el capital representado. Las resoluciones en ambos casos serán tomadas por mayoría absoluta de los votos presentes, salvo que los estatutos exijan mayor número.
Art. 1090. An extraordinary general meeting is quorate on first notice when shareholders representing sixty per cent of the voting shares are present, unless the by-laws require a higher quorum.
On second notice the attendance of shareholders representing at least thirty per cent of the voting shares is required, unless the by-laws require a greater proportion.
Art. 1090.- La asamblea extraordinaria se reúne en primera convocatoria con la presencia de accionistas que representan el sesenta por ciento de las acciones con derecho de voto, si los estatutos no exige un quórum más elevado.
En la segunda convocatoria se requiere la concurrencia de accionistas que representen cuando menos el treinta por ciento de las acciones con derecho a voto, salvo que por los estatutos se requiera mayor proporción.
Art. 1091. Where the matter is the transformation, merger or early dissolution of the company; the transfer of the domicile abroad; a fundamental change of purpose; or the total or partial restoration of capital, resolutions shall be adopted, on both first and second notice, by the favourable vote of a majority of the voting shares, without application of multiple voting.
Art. 1091.- Cuando se trate de la transformación, fusión o de la disolución anticipada de la sociedad; de la transferencia del domicilio al extranjero; del cambio fundamental del objeto; o de la reintegración total o parcial del capital, tanto en primera como en segunda convocatoria, las resoluciones se adoptarán por el voto favorable de la mayoría de acciones con derecho a voto, sin aplicarse la pluralidad de votos.
Art. 1092. Shareholders who disagree with the resolutions provided for in the preceding article may withdraw from the company, with reimbursement of the value of their shares. This right may be exercised only by those present at the meetings who recorded their opposition at the time, within five days, and by those absent, within fifteen days of the close of the meetings.
The shares shall be reimbursed at the value resulting from the last approved balance sheet, unless the dissenters, at the time of exercising their right, request its adjustment to real values for that purpose. The adjusted balance sheet must be approved by the general meeting within three months of the expiry of the maximum period for exercising the withdrawal right (derecho de receso).
Any provision that excludes the withdrawal right or makes the conditions for its exercise more onerous is void.
Art. 1092.- Los socios disconformes con las resoluciones previstas en el artículo anterior, pueden separarse de la sociedad, con reembolso del valor de sus acciones. De este derecho sólo pueden usar los presentes en las asambleas que hayan hecho constar en el acto su oposición, dentro del quinto día, y los ausentes, dentro de los quince días de la terminación de ellas.
Las acciones se reembolsarán por el valor resultante del último balance aprobado, salvo que los disidentes en el momento de ejercer su derecho solicitaren a este efecto su reajuste conforme a valores reales. El balance reajustado deberá ser aprobado por la asamblea dentro de los tres meses de vencido el plazo máximo para ejercitar el derecho de receso.
Es nula toda disposición que excluya el derecho de receso o agrave las condiciones de su ejercicio.
Art. 1093. Any decision on matters other than those included in the agenda is void, save for the exceptions expressly authorised in this subsection.
Art. 1093.- Es nula toda decisión sobre materias extrañas a las incluidas en el orden del día, salvo las excepciones que se autorizan expresamente en este parágrafo.
Art. 1094. The general meeting may adjourn once, in order to continue on another date within the following thirty days. In that case, only the shares that were entitled to take part in the first session may be counted at the second. Minutes shall be drawn up of each session.
Art. 1094.- La asamblea puede pasar a cuarto intermedio por una vez, a fin de continuar en otra fecha dentro de los treinta días siguientes. En tal caso, sólo pueden computarse en la segunda reunión las acciones que tenían derecho a participar en la primera. Se levantará acta de cada reunión.
Art. 1095. A shareholder or his representative who, in a given transaction, has on his own or another’s account an interest contrary to that of the company is obliged to abstain from voting on resolutions relating to it.
If he contravenes this provision he shall be liable for damages where, without his vote, the majority required for a valid decision would not have been reached.
Art. 1095.- El accionista o su representante, que en una operación determinada tenga por cuenta propia o ajena un interés contrario al de la sociedad, tiene la obligación de abstenerse de votar los acuerdos relativos a aquélla.
Si contraviniese esta disposición será responsable de los daños y perjuicios, cuando sin su voto no se hubiera logrado la mayoría necesaria para una decisión válida.
Art. 1096. The deliberations of general meetings must be recorded in minutes, which shall be signed in the relevant book within five days of the date of the meeting. The minutes shall be signed by the Chair of the meeting, the shareholders appointed by it and the secretary.
The minutes must summarise the statements made in the deliberation, the manner of voting and the results, setting out the decisions in full.
Any shareholder may request a signed copy of the minutes at his own expense.
Art. 1096.- Las deliberaciones de las asambleas deben constar en actas que serán firmada dentro de los cinco días de la fecha de su realización, en el libro respectivo. Las actas serán firmadas por el Presidente de la asamblea, los accionistas designados por ella y el secretario.
El acta debe resumir las manifestaciones hechas en la deliberación, la forma de las votaciones y sus resultados, con expresión completa de las decisiones.
Cualquier accionista puede solicitar a su costa copia firmada del acta.
Art. 1097. Where the general meeting is to adopt resolutions affecting the rights of a class of shares, the consent or ratification of the holders of that class shall be required. For that purpose the rules governing the ordinary general meeting shall apply.
Art. 1097.- Cuando la asamblea deba adoptar resoluciones que afecten los derechos de una clase de acciones, se requerirá el consentimiento o ratificación de los titulares de ellas. Para ese efecto se regirá por las normas de la asamblea ordinaria.
Art. 1098. Any resolution of the general meeting that violates the law, the by-laws or the regulations may be challenged by the directors, the statutory auditors, the supervisory officials, and by dissenting shareholders, those who abstained and those absent. Those who voted in favour may also challenge it if their vote is voidable for defects of consent, or if the rule violated is a matter of public policy.
The action shall be brought against the company, before the competent court of its domicile, within six months of the deliberation or, if the resolution is subject to publication, within six months of the last publication. This time limit does not apply in cases of violation of rules of public policy.
Art. 1098.- Toda resolución de la asamblea que sea violatoria de la ley, del estatuto o del reglamento puede ser impugnada por los directores, los síndicos, los funcionarios de contralor, y por los accionistas disidentes, los que se hayan abstenido y los ausentes. También podrán impugnarla quienes votaron favorablemente, si su voto es anulable por vicios de la voluntad, o la norma violada es de orden público.
La acción se promoverá contra la sociedad, por ante el juez competente de su domicilio, dentro de los seis meses de la deliberación, o si está sujeta a publicación, dentro de los seis meses de la última publicación. Este plazo no rige en los casos de violación de normas de orden público.
Art. 1099. The court may, at the request of a party and if there are serious grounds, suspend the execution of the challenged resolution, subject to sufficient security to answer for the damage that the measure may cause to the company and to the detriment of third parties.
Art. 1099.- El juez podrá suspender, a pedido de parte, si existieren motivos graves, la ejecución de la resolución impugnada, con garantía suficiente para responder por los daños que dicha medida pudiere causar a la sociedad, y en perjuicio de terceros.
Art. 1100. Where the action is brought by the majority of the directors, the shareholders who voted in favour shall appoint by majority an ad hoc representative, at a general meeting specially convened for that purpose.
If that majority is not reached, the court shall appoint the representative from among them.
Art. 1100.- Cuando la acción sea intentada por la mayoría de los directores, los accionistas que votaron favorablemente designarán por mayoría un representante ad-hoc, en asamblea convocada especialmente al efecto.
Si no se alcanzare esa mayoría, el representante será designado de entro ellos por el juez.
Art. 1101. Shareholders who, knowing of the defect, voted in favour of resolutions that are declared void are liable without limit and jointly and severally for their consequences, without prejudice to the liability of the directors and statutory auditors (síndicos).
The general meeting may revoke the challenged resolution. This resolution shall take effect immediately, and the challenge proceedings may not be commenced or continued. Liability shall remain for the effects already produced or that are their direct consequence.
Art. 1101.- Los accionistas que conociendo el vicio hubieran votado favorablemente las resoluciones que se declaren nulas, responden ilimitada y solidariamente de las consecuencias de las mismas, sin perjuicio de la responsabilidad que correspondan a los directores y síndicos.
La asamblea podrá revocar el acuerdo impugnado. Esta resolución surtirá efecto inmediatamente y no procederá la iniciación o la continuación del proceso de impugnación. Subsistirá la responsabilidad por los efectos producidos, o que sean su consecuencia directa.
SUBSECTION V · ADMINISTRATION AND REPRESENTATION OF THE COMPANYPARAGRAFO V · DE LA ADMINISTRACION Y REPRESENTACION DE LA SOCIEDAD
Art. 1102. The administration of the company shall be entrusted to one or more directors appointed by the ordinary general meeting, where they have not been appointed in the instrument of incorporation.
If the general meeting is empowered to determine their number, the by-laws shall specify the minimum and maximum number permitted.
Art. 1102.- La administración de la sociedad estará a cargo de uno o más directores designados por la asamblea ordinaria, cuando no lo hubieren sido en el acto constitutivo.
Si se faculta a la asamblea para determinar su número, los estatutos especificarán el número mínimo y máximo permitido.
Art. 1103. Directors need not be shareholders; they may be re-elected and their appointment is revocable. The by-laws may neither abolish nor restrict the revocability of the appointment, but a manager appointed in the instrument of incorporation shall be entitled to compensation if removed without just cause.
Art. 1103.- Los directores pueden no ser accionistas; son reelegibles y su designación es revocable. Los estatutos no pueden suprimir ni restringir la revocabilidad de la designación, pero el administrador designado en el acto constitutivo, tendrá derecho a resarcimiento cuando fuere excluido sin justa causa.
Art. 1104. The following may not be appointed directors or managers:
a) persons lacking legal capacity;
b) persons acting in competing undertakings with opposing interests;
c) persons adjudged guilty of culpable or fraudulent bankruptcy, and persons adjudged bankrupt in a non-culpable bankruptcy, until five years after their discharge; persons sentenced to disqualification from public office; persons convicted of offences against property and against public trust; persons convicted of offences committed in the formation, operation and liquidation of companies; and
d) persons who by reason of their office may not engage in trade, and public officials whose duties relate to the corporate purpose of the company.
Art. 1104.- No pueden ser designados directores ni gerentes:
a) los incapaces;
b) los que actúen en empresas en competencia con intereses opuestos;
c) los quebrados culpables o fraudulentos, los fallidos por quiebra casual, hasta cinco años después de su rehabilitación; los condenados a inhabilitación para ejercer cargos públicos; los condenados por delitos contra el patrimonio y contra la fe pública; los condenados por delitos cometidos en la constitución, funcionamiento y liquidación de sociedades; y
d) los que por razón de su cargo no pueden ejercer el comercio, ni los funcionarios de la administración pública cuyo desempeño se relacione con el objeto de la sociedad.
Art. 1105. Managers shall be appointed for the duration of one financial year, unless the by-laws provide otherwise.
Art. 1105.- El nombramiento de los administradores se hará por la duración de un ejercicio, salvo disposición contraria de los estatutos.
Art. 1106. A director’s resignation must be submitted to the board of directors, which may accept it if it does not affect the regular functioning of the company. Otherwise, the resigning director shall continue in office until the next general meeting.
Art. 1106.- La renuncia del director debe ser presentada al directorio, que podrá aceptarla si no afectare el funcionamiento regular de la sociedad. De lo contrario, el renunciante deberá continuar en sus funciones hasta la próxima asamblea.
Art. 1107. If the by-laws do not provide for the election of alternates to fill the absence of directors for any reason, the election of their replacements is the responsibility of the statutory auditors, and the replacements shall hold office until the next ordinary general meeting.
Art. 1107.- Si los estatutos no establecen la elección de suplentes para subsanar la falta de los directores por cualquier causa, la elección de sus reemplazantes corresponde a los síndicos, debiendo desempeñar sus funciones hasta la próxima asamblea ordinaria.
Art. 1108. Where the board of directors is collegiate, its decisions shall be taken by majority. Voting by correspondence shall not be permitted.
The by-laws must regulate the composition and functioning of the board of directors.
Art. 1108.- Cuando el directorio fuere colegiado, sus decisiones se adoptarán por mayoría. No se admitirá el voto por correspondencia.
Los estatutos deben reglamentar la constitución y funcionamiento del directorio.
Art. 1109. A manager who, in a given transaction, has an interest, on his own account or on behalf of a third party, that conflicts with that of the company must give notice of it to the other managers and to the statutory auditors, and abstain from taking part in the deliberations on that transaction.
If this rule is not observed, the manager shall be liable for the losses that the company has suffered from carrying out the transaction.
Art. 1109.- El administrador que en determinada operación tuviese interés, por cuenta propia o de tercero, que esté en conflicto con el de la sociedad, debe dar noticia de ello a los otros administradores y a los síndicos, y abstenerse de participar en las deliberaciones relativas a dicha operación.
En caso de inobservancia de esta norma, el administrador responderá de las pérdidas que hayan derivado a la sociedad del cumplimiento de la operación.
Art. 1110. A director may enter into with the company only those acts and contracts that fall within its normal activity, on the same terms on which the company would have contracted with third parties, disclosing his interest to the board of directors and to the statutory auditor and abstaining from taking part in the deliberation.
Acts or contracts concluded in breach of these rules are voidable.
Art. 1110.- El director sólo podrá celebrar con la sociedad los actos y contratos que sean de la actividad normal de ella, en las mismas condiciones que la sociedad hubiere contratado con terceros, haciendo saber su participación al directorio y al síndico, y absteniéndose de intervenir en la deliberación.
Los actos o contratos celebrados en violación de estas normas son anulables.
Art. 1111. Directors are liable without limit and jointly and severally to the company, the shareholders and third parties for non-performance or improper performance of their mandate, as well as for breach of the law or the by-laws, and for any other damage caused by wilful misconduct, abuse of powers or gross negligence.
A director who did not take part in the deliberation or resolution, and who recorded his disagreement in writing and gave notice of it to the statutory auditors before liability was imputed to him, is exempt from liability.
Art. 1111.- Los directores responden ilimitada y solidariamente ante la sociedad, los accionistas y los terceros por la inejecución o mal desempeño del mandato, así como por violación de la ley o de los estatutos, y cualquier otro perjuicio ocasionado por dolo, abuso de facultades, o culpa grave.
Queda exento de responsabilidad el director que no hubiere participado en la deliberación o resolución, que hubiere dejado constancia escrita de su disconformidad y dado noticia a los síndicos, antes de imputársele responsabilidad.
Art. 1112. Directors shall not be liable to the company where they acted in compliance with resolutions of the general meeting that were not contrary to the law or the by-laws. Nor shall they be liable where their acts were approved by the general meeting, or the meeting decided to waive the action or to settle it, provided that the liability does not arise from a breach of the law or the by-laws and that there is no opposition from shareholders representing at least one fifth of the capital.
Art. 1112.- Los directores no serán responsables ante la sociedad, cuando hubieren procedido en cumplimiento de resoluciones de la asamblea, que no fueren contrarias a la ley o los estatutos. Tampoco responderán cuando sus actos fueren aprobados por la asamblea, o ésta decidiere renunciar a la acción, o transigir, siempre que la responsabilidad no derivare de la violación de la ley o de los estatutos, y que no mediare oposición de accionistas que representen por lo menos una quinta parte del capital.
Art. 1113. The liability action against the managers must be brought pursuant to a decision of the general meeting, even if the company is in liquidation.
The decision on the liability of the managers may be taken when the balance sheet is being discussed, even if it is not on the agenda, if it is a direct consequence of the resolution of a matter included in the agenda. The resolution declaring liability shall entail the removal of the director or directors concerned and shall require their replacement.
Art. 1113.- La acción de responsabilidad contra los administradores debe promoverse en virtud de decisión de la asamblea, aunque la sociedad esté en liquidación.
La decisión relativa a la responsabilidad de los administradores podrá adoptarse en ocasión de discutirse el balance, aunque no figure en el orden del día, si es consecuencia directa de la resolución de un asunto incluido en éste. La resolución que declare la responsabilidad producirá la remoción del director o directores afectados y obligará a su reemplazo.
Art. 1114. If the action is not commenced within three months from the date of the resolution, any shareholder may bring it, without prejudice to the liability arising from failure to carry out the measure ordered. The corporate action may also be brought by the shareholders who opposed the waiver or settlement.
Art. 1114.- Si la acción no fuere iniciada dentro del plazo de tres meses, contado desde la fecha del acuerdo, cualquier accionista puede promoverla, sin perjuicio de la responsabilidad que resulte del incumplimiento de la medida ordenada. La acción social también podrá ser ejercida por los accionistas que se hubieren opuesto a la renuncia o transacción.
Art. 1115. Managers are liable to the company’s creditors for failure to observe the obligations inherent in preserving the integrity of the company’s assets.
The action may be brought by the creditors when the company’s assets prove insufficient to satisfy their claims.
In the event of bankruptcy, the action lies with the trustee in bankruptcy (síndico). Waiver of the action by the company does not prevent its exercise by the company’s creditors. They may challenge a settlement only by bringing an action to set aside (acción revocatoria), if the requirements for that action are met.
Art. 1115.- Los administradores responden ante los acreedores sociales por la inobservancia de las obligaciones inherentes a la conservación de la integridad del patrimonio social.
La acción puede ser promovida por los acreedores cuando el patrimonio social resulte insuficiente para la satisfacción de sus créditos.
En caso de quiebra, la acción corresponde al síndico de ella. La renuncia a la acción de parte de la sociedad no impide su ejercicio por los acreedores sociales. Estos sólo podrán impugnar la transacción por el ejercicio de la acción revocatoria, si concurren los extremos de ésta.
Art. 1116. The provisions of the preceding articles do not prejudice the right to compensation for damage of a partner or third party who has been directly harmed by negligent or wilful acts of the managers.
Art. 1116.- Las disposiciones de los artículos anteriores no perjudican el derecho al resarcimiento del daño del socio o del tercero que hayan sido directamente perjudicados por actos culposos o dolosos de los administradores.
SUBSECTION VI · SUPERVISION OF THE COMPANYPARAGRAFO VI · DE LA FISCALIZACION DE LA SOCIEDAD
Art. 1117. Without prejudice to the control established by administrative laws or special laws, the supervision of the direction and administration of the company is entrusted to one or more principal statutory auditors (síndicos titulares) and an equal number of alternates, appointed in a personal and non-delegable capacity.
Art. 1117.- Sin perjuicio del control establecido por las leyes administrativas o por leyes especiales, la fiscalización de la dirección y administración de la sociedad está a cargo de uno o más síndicos titulares y otros tantos suplentes, designados con carácter personal e indelegable.
Art. 1118. Statutory auditors must be suitably qualified so that the control they are to exercise is efficient, having regard to the importance and complexity of the company’s activities.
They must be domiciled in the Republic and be eligible for the office, as provided in the following article.
Art. 1118.- Los síndicos deben ser idóneos para que el control que les corresponde ejercer sea eficiente, atendiendo a la importancia y complejidad de las actividades de la sociedad.
Deben estar domiciliados en la República y ser hábiles para el cargo, conforme establece el artículo siguiente.
Art. 1119. The following may not be statutory auditors:
a) persons who under this Code may not be directors;
b) directors, managers and employees of the same company or of another company controlling it; and
c) the spouses of the directors and their relatives by blood in the direct line, collateral relatives up to and including the fourth degree, and relatives by marriage up to the second degree.
Art. 1119.- No pueden ser síndicos:
a) los que por este Código no pueden ser directores;
b) los directores, gerentes, y empleados de la misma sociedad o de otra que la controle; y
c) los cónyuges y los parientes de los directores por consanguinidad en línea recta, los colaterales hasta el cuarto grado inclusive, y los afines dentro del segundo.
Art. 1120. The by-laws shall establish the term for which statutory auditors are appointed, up to a maximum of three financial years, without prejudice to their obligation to remain in office until replaced. The shareholders’ general meeting may revoke their appointment, and this power may not be limited.
Art. 1120.- Los estatutos establecerán el plazo por el cual serán designados los síndicos, hasta un máximo de tres ejercicios, sin perjuicio de su obligación de desempeñar el cargo hasta que sean reemplazados. La asamblea de accionistas puede dejar sin efecto su designación, sin que esta facultad sea susceptible de limitación.
Art. 1121. Principal statutory auditors shall be replaced by the alternates in the event of a temporary or permanent vacancy. If replacement is not possible, the board of directors shall immediately call a general meeting to make the appointments needed to complete the term.
A statutory auditor who is prevented from performing his duties shall cease to act and shall notify the board of directors within ten days.
Art. 1121.- Los síndicos titulares serán reemplazados por los suplentes en caso de vacancia temporal o permanente. No siendo posible la sustitución, el directorio convocará de inmediato a la asamblea para que haga las designaciones a fin de completar el período.
El síndico impedido para desempeñar sus funciones cesará de intervenir y dará aviso al directorio dentro de los diez días.
Art. 1122. A statutory auditor who has an interest in a given transaction shall abstain from taking part in anything relating to it, on pain of losing office and being liable for the loss and damage caused to the company.
Art. 1122.- El síndico que tuviere interés en determinada operación deberá abstenerse de participar en todo lo relativo a ella, so pena de perder el cargo y responder de los daños y perjuicios causados a la sociedad.
Art. 1123. The office of statutory auditor shall be remunerated. If the remuneration is not fixed by the by-laws, it shall be fixed by the general meeting.
Art. 1123.- La función del síndico será remunerada. Si la remuneración no estuviere determinada por los estatutos, los será por la asamblea.
Art. 1124. The powers of the statutory auditors are:
a) to supervise the direction and administration of the company, for which purpose they must attend, with the right to speak but not to vote, the meetings of the board of directors and the general meetings, to all of which they must be summoned.
That supervision shall be carried out without limit and on a continuing basis over the company’s operations, but without interfering in the administrative management.
b) to examine the books and documents whenever they consider it appropriate and at least once every three months;
c) to verify in the same way the cash and securities held, as well as the obligations and the manner in which they are being performed; they may also request the preparation of trial balances;
d) to check the provision and continued existence of the directors’ guarantee and to request the measures necessary to correct any irregularity;
e) to submit to the ordinary general meeting a written and reasoned report on the economic and financial position of the company, giving an opinion on the annual report, inventory, balance sheet and profit and loss account;
f) to provide to shareholders representing at least ten per cent of the paid-in capital who so request full information on the matters within their competence;
g) to call an extraordinary general meeting when they consider it necessary, and an ordinary general meeting when the board of directors fails to do so;
h) to have included in the agenda of the general meeting the items they consider appropriate;
i) to ensure that the company’s bodies duly comply with the laws, by-laws, regulations and decisions of the general meetings;
j) to supervise the liquidation operations of the company; and
k) to investigate complaints made to them in writing by shareholders, mention them in their reports to the general meeting and state the relevant observations and proposals on them, and they must immediately call a general meeting to decide on the matter when the situation investigated does not receive from the board of directors the treatment they deem appropriate and they consider urgent action necessary.
Art. 1124.- Son atribuciones de los síndicos:
a) fiscalizar la dirección y administración de la sociedad, a cuyo efecto deben asistir con voz, pero sin voto, a las reuniones del directorio, y de las asambleas, a todas las cuales deben ser citados.
Esa fiscalización se cumplirá en forma ilimitada y permanente sobre las operaciones sociales, pero sin intervenir en la gestión administrativa.
b) examinar los libros y documentación siempre que lo juzguen conveniente y, por los menos, una vez cada tres meses;
c) verificar en igual forma las disponibilidades y títulos-valores, así como las obligaciones y la forma en que son cumplidas; igualmente pueden solicitar la confección de balances de comprobación;
d) controlar la constitución y subsistencia de la garantía de los directores y solicitar medidas necesarias para corregir cualquier irregularidad;
e) presentar a la asamblea ordinaria un informe escrito y fundado sobre la situación económica y financiera de la sociedad, dictaminado sobre la memoria, inventario, balance y cuenta de ganancias y pérdidas;
f) suministrar a los accionistas que representen, cuando menos, el diez por ciento del capital integrado y que lo requieran, información completa sobre las materias que son de su competencia;
g) convocar a asamblea extraordinaria, cuando lo juzguen necesario; y a asamblea ordinaria, cuando omitiere hacerlo el directorio;
h) hacer incluir en el orden del día de la asamblea los puntos que consideren procedentes;
i) vigilar que los órganos sociales den debido cumplimiento a las leyes, estatutos, reglamentos y decisiones de las asambleas;
j) fiscalizar las operaciones de liquidación de la sociedad; y
k) investigar las denuncias que los accionistas le formulen por escrito, mencionarlas en sus informes a la asamblea y expresar acerca de ellas las consideraciones y proposiciones que correspondan, debiendo convocar de inmediato a asamblea para que resuelva a su respecto, cuando la situación investigada no reciba del directorio el tratamiento que conceptúen adecuado y juzguen necesario con urgencia.
Art. 1125. Statutory auditors are liable without limit and jointly and severally for the performance of the obligations imposed on them by the laws and the by-laws.
Their liability shall be enforced by decision of the general meeting. The decision of the general meeting declaring liability entails the removal of the statutory auditor.
Art. 1125.- Los síndicos son ilimitada y solidariamente responsables por el cumplimiento de las obligaciones que las leyes y el estatuto les imponen.
Su responsabilidad se hará efectiva por decisión de la asamblea. La decisión de la asamblea, que declare la responsabilidad, importa la remoción del síndico.
Art. 1126. They are also jointly and severally liable with the directors for the acts or omissions of the directors where the damage would not have occurred had they acted in accordance with the obligations of their office.
Art. 1126.- También son responsables solidariamente con los directores por los hechos u omisiones de éstos, cuando el daño no se hubiere producido si hubieran actuado de conformidad con las obligaciones de su cargo.
Unofficial translation by BCA LatAm for information. Only the Spanish text published in the Gaceta Oficial is authentic. Article headings are editorial; chapter, section and marginal headings are the law’s own. Text checked against the text of the Civil Code published by the Biblioteca y Archivo Central del Congreso de la Nación (bacn.gov.py), which reproduces the 1985 wording; the amendments made by Laws 388 of 1994, 3228 of 2007, 5063 of 2013 and 5895 of 2017 are incorporated from the texts of those laws on the same site and noted at each amended article on 27 October 2026. This page is not legal advice.
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